在2026年陆家嘴论坛上,证监会主席吴清在主题演讲中宣布,将科创板第五套上市标准适用范围从生物医药领域扩容至人工智能领域,积极支持优质AI大模型企业上市,并明确支持量子科技、生物制造、具身智能等更多“硬科技”领域登陆科创板。
这意味着,监管层正以“放得开、管得住”的姿态,为那些研发投入巨大、商业化尚处早期、但技术壁垒极高的AI及硬科技企业,给予更大的耐心与制度包容。
退出预期的改善,显著提振了一级市场信心,也进一步明确了资本对热门赛道的布局逻辑——从追逐概念转向聚焦可验证的核心价值,即技术壁垒、研发管线进度、产业生态位与成长确定性。
本期磐点,我们将立足磐霖资本在“严肃医疗”(创新药、CGT、创新医疗器械)与“AI及科技”(AI基础设施、AI制药、AI端侧应用)两大主线的深耕布局,呈现资本与科创产业脉动下的互促图景。
数说磐霖 2026 H1
瑞博生物(06938.HK)
2家严肃医疗主题下的创新药研发企业已向港交所密交上市申请表
AI主题下,1家AI基础设施和1家AI端侧应用企业正式向港交所递交招股说明书,拟主板挂牌上市
AI主题下,1家AI端侧应用企业在证监局办理辅导备案登记,正式启动科创板IPO进程
已出手PPIO、玻纳刻等AI领域项目
迪视医疗、沃飞长空、跃赛生物、希斫生物、智新浩正、灵动芯光、白盒子、凌泰氪、玻纳刻、奔曜科技、PPIO
迪士医疗、亚飞医药、沃飞长空、傲势科技、先衍生物、瑞云冷链、锱云科技、益佳达医疗、白盒子、奔曜科技、翎泰天润
【以下为详细内容】
一、业务运营大事件
01 ,新增IPO发行:1家
瑞博生物(06938.HK),小核酸制药龙头企业
2026年1月9日,中国小核酸技术的主要开拓者、全球小核酸制药领域的领军企业「瑞博生物」(苏州瑞博生物技术股份有限公司,Suzhou Ribo Life Science Co., Ltd.)正式在香港交易所主板挂牌上市,(股票代码:6938.HK)。
作为瑞博生物在2015年首轮对外融资便开始支持的早期投资方,磐霖资本经过十年、六轮的领投或大比例追加,成为投资瑞博次数最多的外部投资机构,也是投资金额最大的两家机构之一,是真正意义上的“耐心资本”。值得一提的是,磐霖资本也是在小核酸产业遇挫、企业最需要资金支持之际,给予瑞博最为关键的资金支持的投资机构,以“雪中送炭”帮助企业实现了最为关键的一跃。
02,新增IPO申报/启动:5家
03,新基金:2支
新基金顺利募集,主投领域均为:依托于“AI及科技”主题,投资AI基础设施、AI制药、AI端侧应用,及满足关键技术自主可控的硬科技企业。目前,相关基金已出手中国领先的独立分布式云计算服务商「PPlabs Technology Limited」以及平板显示(AMOLED/LCD)领域高端精密设备技术平台「玻纳刻」。
二、管理大事件
01,晋升合伙人:1位
2026年5月11日,磐霖资本正式宣布一项重要晋升任命:晋升金淼博士为磐霖资本合伙人。
金博于2020年加入磐霖资本,彼时他已深耕产业十余年,转身投入VC行业,此后六年时间里,在磐霖逐步完善自己的投资方法论,完成了个人职业生涯的自我重塑。
02,「磐霖资本2025年度合伙人会议」圆满举办
2026年6月6日-6月7日,磐霖资本聚焦“投资中国高质量发展的未来”核心议题,在上海浦东嘉里大酒店举办“聚浪成潮 驭势跃新”——磐霖资本2025年度合伙人会议。
本次会议紧紧围绕磐霖所聚焦的严肃医疗(创新药、CGT、创新医疗器械)和AI(AI基础设施、AI制药、AI端侧应用)两大主题展开。磐霖生态圈内经典创新药、CGT、创新医疗器械、商业航天、低空经济、芯片半导体等高成长赛道内近40家被投企业齐聚一堂,通过1场主题报告、12位创始人分享、3场严肃医疗圆桌研讨(12位创始人担任嘉宾)以及2场AI生态圆桌研讨(9位创始人担任嘉宾),展开深度研讨,共话当下科技创新澎湃浪潮下的跃新机会。
磐霖资本各期基金出资人、学者、产业领袖等逾百名磐霖资本生态圈伙伴莅临现场,听取报告。
03,磐霖资本投后赋能研讨论坛:1场
2026年5月19日,磐霖资本联合动脉网,于"2026 VB100未来医疗医药100强大会"期间成功举办"磐霖资本投后赋能研讨论坛——创新生物医药及医疗器械专场",并邀请近20位创新药、CGT、医疗器械三大领域的优秀企业创始人、创业者和资深投资人展开深入探讨。
三场圆桌
磐霖资本创始主管合伙人李宇辉,与瑞博生物(06938.HK)创始董事长兼CEO梁子才博士、劲方医药(02595.HK)创始人兼董事长吕强博士、亚飞医药创始人刘辰博士、砺博生物创始人詹剑博士、翎泰天润联合创始人兼CEO符策雄博士围绕“什么才是真正的‘硬通货’——重估中国创新药优质资产”展开了一场深入探讨。
磐霖资本合伙人金淼博士与智新浩正、至善唯新、希斫生物、凌泰氪生物四位创始人,围绕“CGT如何从‘平台验证’成功走向‘商业可行性’”这一主题展开深入探讨。
磐霖资本管理合伙人薛孟军先生与金仕生物钟生平博士、迪视医疗周鸣川博士、益佳达医疗朱逸晨先生、安泰康成卢健女士四位创始人,围绕“中国医疗器械自主创新步入新篇章——从技术到产品的全球吸引力”这一主题展开深入探讨。
三、投/融资事件
01,磐霖投资/加码企业:11家
1月,显微手术机器人「迪视医疗」完成数千万元A2轮融资。本轮融资由达晨财智领投,老股东磐霖资本持续追加。这距离公司完成上一轮由磐霖资本领投的融资时隔仅半年时间。
2月,磐霖资本早期领投企业、国内领先eVTOL主机厂「沃飞长空」宣布完成近10亿新一轮融资,一举创下开年低空经济最大单笔融资纪录,公司以硬核实力领跑行业,为中国eVTOL在先进空中交通产业抢占全球竞争先机注入澎湃动能。本轮融资由中信建投领投,联新资本、祥峰投资、光合创投、国策投资等知名机构联合投资,磐霖资本、蕴盛资本、中科创星、松禾资本等老股东持续跟投。
2月,干细胞治疗药物研发企业「跃赛生物」宣布完成逾五千万元A+轮融资,本次融资由磐霖资本、全村创投、外高桥私募基金共同完成。本轮资金将用于加速推进公司癫痫和帕金病森通用型细胞药物管线的临床试验,进一步深化创新细胞治疗药物的规模化开发和产业化建设。加上公司已完成的由天士力医药、国投先导等机构联合参与的A轮融资,本轮合计融资金额达3亿元。
2月,磐霖资本天使轮领投体内 Car-T 2.0研发企业「希斫生物」,公司技术通过T细胞赋能解决体内Car-T的成药性问题。本轮融资将助力企业完成T细胞赋能策略的动物验证,并将首个管线推进至ⅡT阶段。
2月,磐霖资本早期领投企业、干细胞定向分化再生胰岛研发企业「智新浩正」完成A+轮融资,老股东磐霖资本大比例加码支持。
4月,硅基光子企业「灵动芯光」宣布完成数千万元天使++轮融资,本轮融资由磐霖资本领投、同方投资与深天使合作的子基金汇泽天诚跟投。此次募集的资金将全部聚焦于芯片间光互联核心技术研发与产品落地,重点推进 SmartComb 多波长密波光源的产品化及 SmartPHY 光 I/O 小芯粒的研发工作。
5月,卫星核心通信套片头部供应商「白盒子」完成近2亿元B4轮融资,老股东磐霖资本大比例追加。
6月,成都凌泰氪生物技术有限公司(lncTAC,以下简称"凌泰氪生物")宣布连续完成A轮及A+轮融资。A轮由龙磐投资领投,A+轮由磐霖资本领投,华方资本、爱美客、阳光融汇资本共同出资,老股东君联资本持续加注。
6月,磐霖资本参与平板显示(AMOLED/LCD)领域高端精密设备技术平台「玻纳刻」从先进封装光刻机国产供应商芯上微装分拆后的首轮融资,公司拥有制程类(投影曝光机)和量测类(量测机)两条产品管线,曝光机是玻璃显示面板生产制造流程中的核心设备,相当于玻璃面板上的“光刻机”,目前基本被尼康(日本)和佳能(日本)垄断,玻纳刻是唯一国产供应商,公司核心技术来源自上海微超二十年技术积累。
6月,磐霖A轮投资企业「奔曜科技」完成超亿元战略轮融资,本轮融资由国际仪器厂商瑞孚迪作为领投方投资,老股东磐霖资本、启明创投、礼来亚洲、博远资本、中金资本投资持续跟投。本轮融资用于海外市场扩张、新产品研发、产能扩建与供应链优化、品牌建设。
6月,磐霖A轮投资企业「PPIO」完成数千万美元B2轮融资,本轮融资由老股东磐霖资本、沂景资本、SDF、CCV、欧普家办持续加注、另有New Access、ALPHA TREND、华福证券国际、AONE INVESTMENT、ALPINES CAPITAL等新股东加入。本轮融资用于AI Agent Infra产品的持续研发、海外主体的产研和销售人员的扩充。
02,完成新一轮融资企业:11家
1月,磐霖资本A轮领投项目、显微手术机器人「迪视医疗」完成数千万元A2轮融资。本轮融资由达晨财智领投,老股东磐霖资本持续追加。这距离公司完成上一轮由磐霖资本领投的融资时隔仅半年时间。该笔资金将加快推动迪视医疗超显微手术机器人从技术领先走向市场普及。
1月,磐霖资本Pre-A轮领投项目、肿瘤微环境响应型药物研发平台「亲合力」母公司「亚飞生物」完成由嵊州合德、兰馨香港、怀格资本和执君瑞恒共同参与的近3亿元人民币B3轮融资。
2月,磐霖资本早期领投企业、国内领先eVTOL主机厂「沃飞长空」宣布完成近10亿新一轮融资,一举创下开年低空经济最大单笔融资纪录,公司以硬核实力领跑行业,为中国eVTOL在先进空中交通产业抢占全球竞争先机注入澎湃动能。本轮融资由中信建投领投,联新资本、祥峰投资、光合创投、国策投资等知名机构联合投资,磐霖资本、蕴盛资本、中科创星、松禾资本等老股东持续跟投。
本次融资资金将用于AE200系列的最终适航取证冲刺、全球总部基地投产以及低空出行商业模式的深度构建,全力推动产品从技术验证走向规模化商用。
2月,磐霖资本早期领投项目、工业级无人机链主企业「傲势科技」宣布完成超3亿元新一轮融资,本轮融资由宜宾新能源领投,中金资本旗下基金跟投;成都交子公园(金融城资本)、雷利投资及东吴资本作为新股东战略入股;成都科创投、元禾资本、嘉信智等老股东持续追投。多元资本矩阵的强势加持,为傲势科技下一阶段跨越式发展注入澎湃动能,全力助推公司迈向全球化新征程。
本次融资资金将精准聚焦核心架构技术深化、绿色能源融合创新、全域应用场景拓展三大战略方向,进一步巩固傲势科技工业无人机链主企业的引领地位,为国家低空经济战略实施落地提供高能级产业支撑,加速向“全球顶尖无人机装备企业”的战略目标全速迈进。
3月,磐霖天使轮投资企业「先衍生物」宣布完成1.5亿元A轮融资。本轮融资由道远资本领投,启申创投联合领投,嘉乐资本、成都科创投集团、四川省中试研发有限公司、厦门高新投、增锐铭禾等跟投,成都先导(股票代码:688222.SH)、银满基金、怀格资本、钧天创投、曹家铭、华博器械等老股东持续追投。
本轮融资将主要用于推动核心小核酸产品管线的临床开发、加速肝外递送等关键技术平台的持续优化,并进一步扩充临床前产品布局、核心团队建设。
3月,磐霖资本天使轮领投项目、国内领先的数字化冷链综合服务平台「瑞云冷链」宣布完成亿元新一轮融资,这距离上一轮融资仅三个月。本轮融资由无锡高新区新铁基金领投,宁波甬涌股权投资基金、天津博正泰达投资基金、广东盛德企业投资跟投,此次融资将主要用于数字化能力提升和供应链业务延伸。
3月,磐霖资本A+轮领投项目、工业互联网企业「锱云科技」完成由共青城东临乔贝投资的数千万B2轮融资。
4月,专注泌尿和盆底健康领域解决方案企业「益佳达医疗」完成由苏州辰嘉德、南京市人才基金共同参与的数千万A3轮融资。
5月,卫星核心通信套片头部供应商「白盒子」完成近2亿元B4轮融资,老股东磐霖资本、新鼎资本及茂天资本继续加码。
6月,磐霖A轮投资企业「奔曜科技」完成超亿元战略轮融资,本轮融资由国际仪器厂商瑞孚迪作为领投方投资,老股东磐霖资本、启明创投、礼来亚洲、博远资本、中金资本投资持续跟投。本轮融资用于海外市场扩张、新产品研发、产能扩建与供应链优化、品牌建设。
6月,磐霖A轮投资企业「PPIO」完成数千万美元B2轮融资,本轮融资由老股东磐霖资本、沂景资本、SDF、CCV、欧普家办持续加注、另有New Access、ALPHA TREND、华福证券国际、AONE INVESTMENT、ALPINES CAPITAL等新股东加入。本轮融资用于AI Agent Infra产品的持续研发、海外主体的产研和销售人员的扩充。
6月,磐霖Pre-A轮领投、新一代ADC药物研发企业「翎泰天润」(LyncBio Therapeutics)宣布完成近亿元Pre-A+轮融资。本轮融资由博远资本领投,老股东杏泽资本持续加注。本轮融资将用于加速推进公司核心管线的全球多中心临床试验,同时加速拓展基于公司核心技术平台Zent-iDCTM及Gemini-TDCTM的多治疗领域创新管线,完善早期管线的战略布局。
四,已投企业发展报告
01,“严肃医疗”主题
创新药、CGT、创新医疗器械
劲方医药(02595.HK),国内RAS赛道领先企业
里程碑
新进展
瑞博生物(06938.HK),小核酸制药龙头企业
新进展
技术平台
BD合作
亚飞医药,亲合力母公司,肿瘤微环境特异性激活技术平台
里程碑
新成果
先衍生物,小核酸技术及药物开发企业
里程碑
丹擎医药
里程碑
智新浩正,再生医学领域领跑者
里程碑
学术成果
跃赛生物,干细胞治疗药物研发企业
里程碑
凯普瑞生物,流式细胞整体解决方案提供商
业务进展
02,“AI及科技”主题
AI基础设施、AI制药、AI端侧应用
PPIO,独立分布式云计算服务商
业务合作
川土微电子,高端模拟芯片研发设计销售企业
年度大会
行业认可
太景科技,太赫兹技术落地工业及民用领域开拓者
新突破
行业认可
力文所,蛋白质理性设计企业
学术成果
奔曜科技,生命科学领域智能自动化企业
推新品
沃飞长空,国内领先的eVTOL主机厂
战略/业务合作
瑞云冷链,国内领先的冷链物流科技平台企业
里程碑
上新品
年度网络大会
白盒子,卫星核心通信套片头部供应商
新品/平台
鲲腾泰克,高性能电驱系统方案供应商
推新品
业务拓展
行业认可
华瑞数鑫,高性能、高可靠RAID卡研发企业
行业认可
新成果
合作进展
五、荣誉
磐霖资本
磐霖资本创始主管合伙人 李宇辉
被投企业
劲方医药(02595.HK)、瑞博生物(06938.HK)
「至善唯新」、「跃赛生物」、「智新浩正」、「海博为药业」、「凌泰氪生物」、「先衍生物」
「安泰康成」
「奔曜科技」、「透彻未来」
「川土微电子」
「沃飞长空」
「PPIO 」
「鲲滕泰克」
「傲势科技」
「瑞云冷链」